2020年，在严峻的疫情和复杂的国际政治经济环境的考验下，全面建设小康社会、“十三五”计划完美收官。进入到2021年，全球热钱涌动、疫情迎来拐点，基金环境迎来修复的契机。在这样的大环境之下，由上海市杨浦区人民政府知道，母基金周刊联合建发新兴投资共同举办的“潮起”-2021中国母基金开年大会在上海举行。本次大会携手百家优秀投资机构共同探讨在如今复杂的经济周期、疫情风险的环境下，2021如何破新局、共协作。

在主题为《长钱革命，中国母基金的新征程》的圆桌论坛上，《母基金周刊》创始合伙人孔小龙主持了本次论坛，普洛斯中国副董事长兼普洛斯建发股权投资基金董事长、CEO肖世君、紫荆资本董事总经理钱进、元禾辰坤合伙人王吉鹏、安诚资本总经理胡启胜一起探讨了这场已经到来的长钱革命。

本文节选了元禾辰坤高级合伙人王吉鹏关于政策与市场并行的背景下，中国长钱革命如何走向成功的精彩观点。

以下为圆桌论坛发言实录，经《母基金周刊》精编整理，有删减：

什么样的鼓励措施最易促进投资行业发展？

王吉鹏：国家大的政策背景对股权投资的作用还是非常大的。特别是如今的科创板，90%甚至99%的公司在发展过程中都接受过私募股权的投资，在这个领域上，国家对创新、对科技的支持的作用是能够看到的。所以我们觉得国家对于发展天使投资、引导基金、股权投资的支持和政策方向还是很明确的。在具体操作层面上，减税是非常有利的，私募股权的发展与税收鼓励是密不可分的，从税收角度肯定是很好的切入点。

中国长钱的未来到底在哪里？

王吉鹏：2016年之后，资管新规的出台，使得金融机构的资金很难直接进入股权投资市场。谈到新的增量，第一是产业资本，因为它有一定的布局、视角很宽，又能融合很多资源；第二是民营资本，过去几十年前民营资本有很大的变化，在某种程度上，民营资本还是会回到市场中。比如上市公司、科创板公司新一代的互联网创始人，未来还是有很强的力量的，因为他们过去的成功借助了资本力量进来，所以未来一定会用资本力量加强自己对产业的认知协同，这些人未来会成为新兴增量。第三，传统企业也有一定的财富累积，Family Office、家族信托的兴起也可能为市场上带来一部分新的增量。

如何看待国资和母基金的转化？

王吉鹏：这两年政府出了很多新的大基金，有千亿规模的，也有大几百亿规模的，其中有行业的扶持基金，也有一些针对中小企业的发展基金，这些基金总体还是比较市场化的。所以一方面可以考虑用市场化的机制来管理政府的钱，达到好的效果和效益；或者和市场上其他类型的资金结合，某种程度上也可以提高效率。